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2013下半年机械设备行业投资策略

2020-07-03 13:13:31来源:励志吧0次阅读

2013下半年机械设备行业投资策略

实体经济低位运行,投资增速放缓是传统机械行业景气度不足的主要原因。新一届政府对于短期经济增速下滑"容忍度"较高,更加注重结构性调整。经济转型阶段,新兴产业始终调整经济增长结构的关键。"培育"新的"增长点"需要政策倾斜。投资增速放缓意味着传统机械行业产能扩张的放缓,是政策面倾斜的结果。"调结构"是"此消彼长"的过程,当前的"高成长性行业"或成为未来的支柱行业,这是国民经济发展的大方向。

根据我们对2013年宏观经济的判断,我们认为2013全年固定资产投资增速或稍低于2012年水平,累计同比增速或在19%至20%左右。因此根据历史经验判断,我们预计2013年机械工业固定资产投资增速或在18%-19%左右,较2012年继续收窄,而在制造业投资增速中的占比或将下滑到23%-25%左右。由于固定资产投资增速与机械行业整体景气度高度相关,因此我们判断2013全年来看传统通用机械、传统专用机械类或难有系统性投资机会。

在当前宏观经济条件下,我们建议关注政策导向性较强的、存在一定潜力的部分高成长性细分机械设备行业。我们认为"高成长性"的先进机械设备行业与传统机械行业将存在"此消彼长"的关系。在细分机械设备行业的选择上,我们更加倾向于政策导向性较强的、受"调结构"需求带动明显、市场空间较大的、产业竞争格局较明朗的、固定资产投资增速或能持续上扬的部分机械设备制造产业.

下半年我们较为看好部分能源设备的市场前景。在多种替代能源中,我们最为看好天然气(包括常规与非常规天然气)在我国的应用前景,尤其是以页岩气为代表的非常规天然气勘探开采设备以及当前液化天然气(LNG)相关应用设备。下半年天然气价改革或将落实,这将增厚国内燃气相关企业的盈利能力,同时也将缓解当前LNG进口价格倒挂的压力,从根本上刺激产业扩张发展。

在环保设备中下半年我们较为看好固废处理领域中的垃圾发电相关设备,以及脱硫改造中相应的需求的设备。就垃圾焚烧设备实际市场规模而言,我们预计"十二五"期间垃圾焚烧设备的市场容量约在614亿-921亿左右。就脱硝设备领域而言,我们认为未来三年内火电脱硝设备产业市场容量较大,总计需新建改造火电脱硝设备5.29亿千瓦,且市场容量约为685.9亿元,保守估计未来三年行业复合增长率在40%左右远远高于火电行业增速。


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